Secondo il comunicato stampa MEF , la cedola minima è fissata all'1,85%.
Calcola cedole, premio fedeltà e rendimento netto dei BTP Italia basati sull'inflazione
La specifica del MEF
Il Simulatore BTP Italia di Rivaluta.it ti permette di capire in modo chiaro e trasparente quanto può rendere un BTP Italia, calcolando automaticamente cedole semestrali, premio fedeltà, inflazione e rendimento netto.
Lo strumento utilizza i dati ufficiali dell'indice ISTAT FOI senza tabacchi, aggiornati mensilmente, e applica la formula di calcolo ufficiale del MEF con interpolazione giornaliera e protezione "floor" in caso di deflazione.
A investitori, risparmiatori e consulenti che vogliono stimare il rendimento reale di un BTP Italia, confrontarlo con altri strumenti finanziari (BTP nominali, conti deposito, fondi, ecc.) e capire come la variazione dei prezzi influenza il guadagno finale.
In questo esempio simuliamo un capitale investito di 10.000,00 Euro su BTP Italia basati sull'inflazione.
| # | Inizio | Fine | Data cedola | Indice FOI inizio |
Indice FOI fine |
Raccordo | CI teorico | CI effettivo | Inflazione stimata | Capitale rivalutato | Cedola lorda | Cedola netta | Rivalutazione capitale |
|---|
Ogni riga della tabella rappresenta un semestre del tuo investimento in BTP Italia. Il titolo paga due cedole all'anno, e per ciascun periodo vengono calcolati rendimento, inflazione e rivalutazione.
Indicano il periodo di riferimento di ciascuna cedola semestrale. La Data cedola è quella in cui avviene il pagamento.
Sono gli indici ISTAT FOI (senza tabacchi) utilizzati per calcolare l'inflazione del semestre. Il BTP Italia usa indici con un ritardo di 3 mesi rispetto al periodo effettivo (ad esempio: per una cedola di giugno si usano i valori di febbraio e marzo).
È un piccolo coefficiente tecnico che serve a mantenere la continuità tra i semestri quando cambia il mese base degli indici ISTAT. Normalmente è vicino a 1 e non modifica il rendimento, ma garantisce la coerenza tra le diverse cedole.
Sta per Coefficiente di Indicizzazione teorico.
Misura quanto è cresciuto (o diminuito) l'indice FOI nel periodo:
CI teorico = FOI fine / FOI inizio × Raccordo
Se l'inflazione è negativa, questo valore può essere inferiore a 1.
È il valore realmente applicato per calcolare la cedola.
Se l'inflazione è negativa, il BTP Italia applica una clausola di protezione ("floor") che impedisce al coefficiente di scendere sotto 1.
In pratica:
CI effettivo = max(CI teorico, 1)
➜ Se CI teorico < 1 → deflazione → il Tesoro paga comunque una cedola su CI = 1.
➜ Se CI teorico > 1 → inflazione → cedola rivalutata proporzionalmente.
È la variazione percentuale tra il CI effettivo e 1:
Inflazione = (CI effettivo − 1) × 100
Rappresenta l'inflazione semestrale considerata per il calcolo delle cedole.
Può essere una stima se l'ultimo indice FOI non è ancora ufficiale (in quel caso è segnalato come "stimato").
È il valore del tuo capitale aggiornato con l'inflazione del periodo:
Capitale × CI effettivo
Su questo importo viene calcolata la cedola semestrale.
La cedola lorda è calcolata sul capitale rivalutato:
Cedola lorda = Capitale rivalutato × (tasso reale / 2)
La cedola netta è la stessa dopo l'applicazione della tassazione agevolata del 12,5%.
È l'aumento del valore nominale del titolo dovuto all'inflazione. Non è tassato fino alla scadenza e contribuisce al guadagno complessivo finale.
In sintesi: CI teorico è il valore "matematico" calcolato sull'inflazione, CI effettivo è quello realmente applicato (mai inferiore a 1), e Inflazione stimata è la sua traduzione in percentuale semestrale.
Il coefficiente di indicizzazione è calcolato per interpolazione tra gli indici FOI dei mesi m−3 e m−2. Se non disponibili, si utilizza il Numero Indice Sostitutivo (NIS):
NISm = FOIm−1 × (FOIm−1 / FOIm−13)1/12
Mesi base: I mesi indicati tra parentesi si riferiscono al mese base del numero indice FOI utilizzato.
* Interpolato con NIS: L'indice FOI è stato stimato con la formula sostitutiva ufficiale del MEF.
Protezione floor: In caso di deflazione, il coefficiente minimo resta 1 per il calcolo della cedola.
Per calcolare il numero indice giornaliero a partire indici mensili ISTAT FOI ex tabacchi, si usa una formula di interpolazione lineare tra due mesi consecutivi:
Indiced,m = NIFoim−3 +
d − 1
gg
× (NIFoim−2 − NIFoim−3)
Il valore ottenuto viene troncato alla sesta cifra decimale e poi arrotondato alla quinta.
L'ultimo indice Istat FOI senza tabacchi e la serie storica sono disponibili su Rivaluta.it
Supponiamo di voler calcolare con la formula dell'interpolazione lineare l'indice al 5 luglio, quando l'indice di maggio non è ancora stato pubblicato.
Allora:
Indice5,7 = 119,5 + (5 − 1) / 31 × (120,1 − 119,5) =
119,5 + 4/31 × 0,6 ≈
119,5 + 0,07742 ≈ 119,57742
Troncato alla 6ª cifra decimale: 119,577420
Arrotondato alla 5ª cifra: 119,57742
* Poiché l'indice di maggio non è ancora pubblicato al 5 luglio, si utilizza un valore stimato basato sull'andamento recente dell'inflazione.
Troncato alla 6ª cifra decimale: 118,773333
Arrotondato alla 5ª cifra: 118,77333