Simulatore BTP Valore 6 anni – Emissione Marzo 2026

Flussi lordi (FL)

FL = Σ CL
Somma delle Cedole Lorde (CL) prima della tassazione.

Cedole lorde totali (CLT)

CLT = Σ (VN × TL × gg/AA)
VN = Valore Nominale
TL = Tasso Lordo annuo
gg/AA = giorni periodo / anno di riferimento

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Flussi netti (FN)

FN = Σ CN
Somma delle Cedole Nette (CN).

Cedole nette (CN)

CN = CL × (1 − IS)
IS = Imposta Sostitutiva (12,5%)
Formula pratica: CL × 0,875

Premio fedeltà netto (PFN)

PFN = PF × (1 − IS)
PF = Premio Fedeltà lordo

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Totale incassato netto (TIN)

TIN = VN + FN + PFN
Capitale rimborsato + Cedole nette + Premio netto.

Imposta di bollo (0,20% annuo)(BOL)

BOL = 0,20% × VM × n
VM = Valore Medio annuo dossier
n = numero anni
Imposta patrimoniale su strumenti finanziari.

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Rendimento Totale (RT%)

RT% = (TIN − CI) / CI × 100
CI = Capitale Investito iniziale

IRR (Internal Rate of Return)

Tasso annuo composto che rende equivalenti i flussi nel tempo.
Formula finanziaria:

CI = Σ [ CFt / (1 + r)^t ]

CFt = flussi di cassa nel tempo
r = tasso IRR

IRR senza bollo (IRR₀)

Calcolato senza sottrarre il BOL dai flussi.

IRR con bollo (IRRᴮ)

Calcolato includendo l'imposta di bollo nei flussi.

Impatto bollo (ΔIRR)

ΔIRR = IRR₀ − IRRᴮ
Misura la riduzione del rendimento annuo causata dal bollo.

IRR netto (imposte e bollo inclusi)

È il rendimento annuo effettivo reale dell'investimento. Tiene conto di: imposta 12,5%, imposta di bollo 0,20% annuo, premio fedeltà e distribuzione trimestrale delle cedole. È il valore più rappresentativo del guadagno effettivo.

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IRR netto senza bollo

Calcolato considerando solo la tassazione del 12,5%. Serve per misurare l'impatto della patrimoniale sul rendimento.

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YTM lordo

Yield To Maturity teorico prima di imposte. È il rendimento finanziario matematico del titolo, utilizzato nei prospetti ufficiali.

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Rendimento cumulato netto

Indica la percentuale complessiva di guadagno sull'intero periodo di 6 anni. Non è un rendimento annuo composto.