Calcolo Prezzo e Rendimento BTP (Yield to Maturity)

Quanto rende davvero un BTP comprato oggi a 97 fino alla scadenza?

Scopri il rendimento effettivo lordo e netto partendo dal prezzo di mercato, oppure calcola il prezzo teorico necessario per ottenere un rendimento obiettivo.

Domande frequenti sul rendimento dei BTP (con esempi guidati)

Ecco le domande più comuni degli investitori, con istruzioni precise su cosa inserire nel calcolatore per ottenere la risposta.

1️⃣ “Se compro un BTP a 96 quanto rende davvero?”

Supponiamo un BTP con:

  • Cedola annua: 3%
  • Durata residua: 5 anni
  • Prezzo di mercato (secco): 96

Cosa inserire nel calcolatore:

  • Modalità → Calcola rendimento dal prezzo
  • Valore nominale → 100
  • Cedola annua (%) → 3
  • Anni residui → 5
  • Prezzo di mercato (secco) → 96
  • Frequenza → selezionare quella corretta (di solito semestrale)

Cliccando su “Calcola” otterrai il rendimento effettivo lordo (Yield to Maturity) e il rendimento netto dopo imposta del 12,5%.

2️⃣ “Per avere un rendimento del 4%, quanto devo pagarlo?”

Immaginiamo lo stesso BTP con:

  • Cedola 3%
  • 5 anni residui
  • Rendimento obiettivo: 4%

Cosa inserire nel calcolatore:

  • Modalità → Calcola prezzo dal rendimento
  • Valore nominale → 100
  • Cedola annua (%) → 3
  • Anni residui → 5
  • Rendimento desiderato (%) → 4

Il sistema calcola il prezzo teorico massimo che puoi pagare per ottenere quel rendimento. Se il prezzo di mercato è più basso, il rendimento sarà ancora maggiore.

3️⃣ “Perché il rendimento sale quando il prezzo scende?”

Esempio:

  • Cedola: 3%
  • Scadenza: 5 anni
  • Prezzo 100 → rendimento circa 3%
  • Prezzo 95 → rendimento superiore al 3%

Per verificarlo:

  • Modalità → Calcola rendimento dal prezzo
  • Inserisci prima prezzo 100 e calcola
  • Poi modifica il prezzo in 95 e ricalcola

Vedrai che il rendimento aumenta perché stai pagando meno per gli stessi flussi futuri.

4️⃣ “Il rendimento indicato è lordo o netto?”

Il rendimento principale mostrato è lordo.

Per vedere l’effetto fiscale:

  • Inserisci normalmente i dati del BTP
  • Dopo il calcolo, osserva il valore del rendimento netto (imposta 12,5%)

Questo è il rendimento effettivo dopo tassazione sugli interessi.

5️⃣ “Il rendimento è uguale alla cedola?”

No. Dipende dal prezzo di acquisto.

Prova pratica:

  • Cedola → 3%
  • Anni residui → 5
  • Prezzo → 100 → rendimento circa 3%
  • Prezzo → 92 → rendimento significativamente più alto

Modificando solo il prezzo vedrai come cambia il rendimento. La cedola resta fissa, ma il capitale investito cambia.

6️⃣ “Questo è il rendimento se lo tengo fino a scadenza?”

Sì. Il calcolo presuppone che:

  • Tu mantenga il titolo fino alla scadenza
  • Le cedole vengano reinvestite allo stesso tasso

Se vendi prima della scadenza, il rendimento effettivo dipenderà dal prezzo di vendita.