Tutto quello che devi sapere per calcolare cedole, premio fedeltà e rendimenti dei BTP Italia
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I BTP Italia sono titoli di Stato italiani indicizzati all'inflazione che offrono:
Questa guida ti spiegherà nel dettaglio come funzionano e come calcolarne i rendimenti.
L'indice FOI (Famiglie di Operai e Impiegati) escluso tabacchi è pubblicato mensilmente dall'ISTAT ed è l'indicatore ufficiale per la rivalutazione dei BTP Italia. La serie storica degli indici Istat Foi senza tabacchi sono disponibili su Rivaluta.it
Poiché l'indice FOI è mensile ma i BTP Italia richiedono calcoli giornalieri, si usa una formula di interpolazione lineare:
Indiced,m = FOIm-3 + [(d - 1) / gg] × (FOIm-2 - FOIm-3)
Calcoliamo l'indice al 15 aprile 2023:
Il CI è il rapporto tra l'indice FOI alla fine del periodo e l'indice FOI all'inizio:
CI = FOIfine / FOIinizio
Protezione dal floor: Se il CI risulta minore di 1 (deflazione), viene automaticamente riportato a 1 per proteggere il capitale.
Ogni cedola semestrale viene calcolata sul capitale rivalutato al momento del pagamento:
Cedola lorda = (Capitale × CI) × (tasso reale / 2)
Supponiamo:
Cedola lorda = (10.000 × 1,025) × 0,008 = €82,00
Il premio fedeltà è un bonus aggiuntivo che viene corrisposto solo se il titolo viene detenuto fino a scadenza:
Premio Fedeltà = Capitale × max(0, CItotale - 1) × 0,004 × n
Per un BTP Italia 7 anni con:
Premio Fedeltà = 10.000 × (1,18 - 1) × 0,004 × 7 = €50,40
Il rendimento totale di un BTP Italia si compone di:
Rendimento lordo = Σ(Cedole) + (Capitale × CItotale - Capitale) + Premio Fedeltà
Le cedole e il premio fedeltà sono tassati al 12,5%, mentre la rivalutazione del capitale è tassata solo se supera la soglia dei 5 anni:
Rendimento netto = [Σ(Cedole × 0,875)] + [Premio Fedeltà × 0,875] + Rivalutazione capitale (tassata se >5 anni)
Per un BTP Italia 7 anni con:
Rendimento lordo: 1.200 + (10.000×0,18) + 50,40 = €3.050,40
Rendimento netto: (1.200×0,875) + (50,40×0,875) + (1.800×0,875) = €2.669,10
Ora che hai capito la teoria, prova il nostro calcolatore per vedere i rendimenti attuali dei BTP Italia!
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In caso di deflazione (calo dei prezzi), il coefficiente di indicizzazione non può scendere sotto 1. Questo significa che il tuo capitale iniziale è sempre protetto, anche in caso di calo dell'inflazione.
Le cedole e il premio fedeltà sono tassati al 12,5%. La rivalutazione del capitale è tassata solo se il titolo è detenuto per più di 5 anni, sempre con aliquota al 12,5%.
Le cedole sono semestrali e vengono pagate a date fisse che dipendono dalla data di emissione del titolo. Ogni cedola corrisponde a metà del tasso reale annuo applicato sul capitale rivalutato.
BTP Italia emesso il 15 marzo 2023 con:
Calcolo prima cedola (15 settembre 2023):
| Data Cedola | Capitale Rivalutato | Cedola Lorda | Cedola Netta |
|---|---|---|---|
| 15/09/2023 | €10.200 | €81,60 | €71,40 |
| 15/03/2024 | €10.350* | €82,80 | €72,45 |
I BTP Italia sono particolarmente adatti in periodi di inflazione medio-alta e per investitori che cercano protezione dall'aumento dei prezzi. Prova queste funzioni del nostro calcolatore:
Verifica come sarebbero andati i rendimenti negli ultimi 5/10 anni con i dati reali dell'inflazione:
Inserisci le tue previsioni d'inflazione per i prossimi anni:
Con un'inflazione annuale all'8% (media FOI 2022 vs 2021):
* Calcolo semplificato per un'intera annualità. Nella realtà le cedole si calcolano semestralmente sull'inflazione accumulata (FOI finale/semestre ÷ FOI inizio/semestre - 1). Vedi dettaglio tecnico
I BTP Italia sono strumenti complessi ma offrono un'ottima protezione dall'inflazione. Per massimizzare i rendimenti è importante:
Il nostro calcolatore avanzato ti permette di simulare tutti questi aspetti con pochi clic, aiutandoti a prendere decisioni informate sul tuo investimento.
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