Il Consiglio direttivo della BCE ha deciso di mantenere invariati i tre tassi di interesse di riferimento
Le nuove informazioni confermano la valutazione precedente sull’inflazione in Area Euro a medio termine, che continua a diminuire principalmente a causa del contenimento dei prezzi alimentari e dei beni. Nonostante le restrizioni finanziarie e i precedenti aumenti dei tassi di interesse abbiano contribuito a ridurre l’inflazione, le pressioni sui prezzi dei servizi rimangono forti.
Il Consiglio si impegna a riportare l’inflazione al 2% nel medio termine. Ricordiamo che l’ultimo valore minore del 2% in Area Euro si è avuto a Giugno 2021 con 1,9%. Da allora è stato un salire vertiginoso fino al 10,6% di Ottobre 2022.
La BCE ritiene che i tassi attuali siano adeguati per questo processo di disinflazione. Tuttavia, potrebbe ridurre la restrizione della politica monetaria se diventasse più certo che l’inflazione si stia stabilmente avvicinando all’obiettivo. Le decisioni future saranno guidate dai dati economici e non seguiranno un percorso predeterminato.
| Periodi | Inflazione annua |
Inflazione mensile |
|---|---|---|
| Gennaio-2020 Gennaio-2021 | 0,9% | 0,2% |
| Febbraio-2020 Febbraio-2021 | 0,9% | 0,2% |
| Marzo-2020 Marzo-2021 | 1,3% | 0,9% |
| Aprile-2020 Aprile-2021 | 1,6% | 0,6% |
| Maggio-2020 Maggio-2021 | 2,0% | 0,3% |
| Giugno-2020 Giugno-2021 | 1,9% | 0,3% |
| Luglio-2020 Luglio-2021 | 2,2% | -0,1% |
| Agosto-2020 Agosto-2021 | 3,0% | 0,4% |
| Settembre-2020 Settembre-2021 | 3,4% | 0,5% |
| Ottobre-2020 Ottobre-2021 | 4,1% | 0,8% |
| Novembre-2020 Novembre-2021 | 4,9% | 0,4% |
| Dicembre-2020 Dicembre-2021 | 5,0% | 0,4% |
| Gennaio-2021 Gennaio-2022 | 5,1% | 0,3% |
| Febbraio-2021 Febbraio-2022 | 5,9% | 0,9% |
| Marzo-2021 Marzo-2022 | 7,4% | 2,4% |
| Aprile-2021 Aprile-2022 | 7,4% | 0,6% |
| Maggio-2021 Maggio-2022 | 8,1% | 0,8% |
| Giugno-2021 Giugno-2022 | 8,6% | 0,8% |
| Luglio-2021 Luglio-2022 | 8,9% | 0,1% |
| Agosto-2021 Agosto-2022 | 9,1% | 0,6% |
| Settembre-2021 Settembre-2022 | 9,9% | 1,2% |
| Ottobre-2021 Ottobre-2022 | 10,6% | 1,5% |
| Novembre-2021 Novembre-2022 | 10,1% | -0,1% |
| Dicembre-2021 Dicembre-2022 | 9,2% | -0,4% |
| Gennaio-2022 Gennaio-2023 | 8,6% | -0,2% |
| Febbraio-2022 Febbraio-2023 | 8,5% | 0,8% |
| Marzo-2022 Marzo-2023 | 6,9% | 0,9% |
| Aprile-2022 Aprile-2023 | 7,0% | 0,6% |
| Maggio-2022 Maggio-2023 | 6,1% | 0,0% |
| Giugno-2022 Giugno-2023 | 5,5% | 0,3% |
| Luglio-2022 Luglio-2023 | 5,3% | -0,1% |
| Agosto-2022 Agosto-2023 | 5,2% | 0,5% |
| Settembre-2022 Settembre-2023 | 4,3% | 0,3% |
| Ottobre-2022 Ottobre-2023 | 2,9% | 0,1% |
| Novembre-2022 Novembre-2023 | 2,4% | -0,6% |
| Dicembre-2022 Dicembre-2023 | 2,9% | 0,2% |
| Gennaio-2023 Gennaio-2024 | 2,8% | -0,4% |
| Febbraio-2023 Febbraio-2024 | 2,6% | 0,6% |
I tassi di interesse rimangono stabili: il tasso sulle operazioni di rifinanziamento principali è al 4,50%, quello sulle operazioni di rifinanziamento marginale è al 4,75%, e il tasso sui depositi presso la banca centrale è al 4,00%.
Il portafoglio del Programma di Acquisto di Attività (PAA) si riduce gradualmente, mentre nel Programma di Acquisto per l’Emergenza Pandemica (PEPP) si prevede una riduzione di 7,5 miliardi di euro al mese nella seconda metà del 2024, con il termine dei reinvestimenti alla fine dell’anno.
Il Consiglio continuerà a reinvestire in modo flessibile il capitale rimborsato sui titoli del PEPP per contrastare i rischi derivanti dalla pandemia. Per quanto riguarda le operazioni di rifinanziamento, verranno regolarmente riesaminate in relazione al mandato della BCE.
Il Consiglio è pronto a utilizzare tutti gli strumenti a sua disposizione per garantire il ritorno dell’inflazione al 2% e preservare il corretto funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria, incluso l’uso dello strumento di protezione del meccanismo di trasmissione della politica monetaria per affrontare dinamiche di mercato disordinate.